印度的发电机站在摇摆不定的场地上。分销公司(discoms)是它们最大的客户，通常也是唯一的客户，恒达最大总代554258它们长期以来效率低下，财务困难，这导致它们经常无法及时支付所欠的电费。这通常会持续数月，威胁到发电企业的财务状况。
来自联合动力部(MoP)的付款批准和动力分析(PRAAPTI)门户网站的数据显示，截止到2019年8月，65起discoms的未清欠款总计达8100亿卢比，欠67家发电公司。
尽管中央政府最近通过Ujjwal discom Assurance Yojana (UDAY)努力提高discom性能，但公用事业仍然是电力供应链中最薄弱的一环。
其结果是，他们推迟了对发电企业的欠费支付，自2019年3月以来，欠费大幅增长了33%(见“来自发电企业的欠费”)。
自2019年3月以来，会费增长了33%以上
对于可再生能源(RE)发电商来说，拖延付款和不断增加的费用同样是巨大的挑战，其影响深远，是到2022年实现175千兆瓦可再生能源目标的最大威胁之一。
印度政府所有的再融资机构——印度可再生能源发展机构有限公司(IREDA)在2018年4月曾估计，印度全部discom费用的20%(约1382亿卢比)是欠再融资公司的。随后，中央电力局(CEA)开始专门监控RE公司的会费。
根据CEA的数据，截止到2019年7月底，513个稀土项目的未支付款项达973.5亿卢比，影响了267千兆瓦的稀土产能。
由于现金流问题，多数开发商已停止竞标新项目。可用的现金被保留下来为现有项目提供银行贷款。一个潜在的威胁是，如果这种情况持续下去，项目可能会被宣布为不良资产。不幸的是，目前还不确定这个问题何时会结束。
尽管付款延迟是一种全行业的现象，但由于担心供应中断，企业往往会优先向以煤炭为基础的发电厂付款，因此，再发电企业的困境更为严重。
一位不愿透露姓名的行业专家表示:“人们的想法是，以煤炭为基础的发电厂需要资金来购买煤炭，而且无法承受超出一定限度的运行，而风能和太阳能发电厂即使不付款，也将继续发电。”
现状分析
延期付款的风险在各个富裕的州差别很大。安得拉邦和泰米尔纳德邦各占未缴会费总额的25%，泰伦加纳邦和卡纳塔克邦合计占25%(见“欠可再生能源部门的国家付款”)。
安得拉邦(Andhra Pradesh)的付款情况与该邦政府希望重新谈判旧的“昂贵”电力采购协议有关。该州将近一半的装机容量受到未付欠款的影响，平均估计延迟超过12个月。
在泰米尔纳德邦，受影响的运力是安得拉邦的两倍，但平均延误时间较低，约为6个月。Telangana是第三高的，尽管一年多来只有180万千瓦的电力受到影响。
同时，卡纳塔克邦的运力和安得拉邦一样受到延误的影响，但估计要超过4-5个月。
古吉拉特邦是唯一的例外，其会费总额不到2亿卢比，而且只有一两个月的时间。
“有相当数量的违约，但这些都是特定于某些州的。泰米尔纳德邦、安得拉邦和泰伦加纳邦这三个邦有大量的拖欠款项。与此同时，像古吉拉特邦这样的邦在支付清算方面一直做得很好，”塔塔电力太阳能系统有限公司首席运营官Arul Shanmugasundram说。
由于不断增长的费用，几乎所有主要的可再生能源开发商都陷入困境。截至2019年7月，11家开发商的年费累计超过30亿卢比(见“开发商年费累计超过30亿卢比”)。
再生能源、阿达尼集团(Adani Group)和塔塔电力可再生能源公司(Tata Power Renewable Energy)是印度三大领先的可再生能源开发商。中央政府所有的中间承运商SECI也有180万千瓦的大容量电力受到影响，预计将有60多亿卢比。
有17个风能和太阳能项目积欠超过10亿卢比(见“积欠超过10亿卢比的项目”)。其中大部分位于泰米尔纳德邦和安得拉邦。
在政府提供可靠的支付保证后，过去10年里，恒达平台总代理对再保险行业的投资蓬勃发展。SECI成立于2011年，其目标是聚集需求并降低与discoms相关的风险。从那时起，多种机制被引入，以提供支付安全的再电力购买协议(PPAs)。
支付安全机制(PSM)和担保:政府最初与SECI共同设立了一个初始规模为50亿卢比的PSM基金，以弥补太阳能项目三种可行性缺口资金(VGF)计划下的付款延迟。2017年2月，印度储备银行(RBI)与中央和邦政府签署了一项三方协议，由SECI和NTPC竞标的项目，中央政府可以在拖欠款项的情况下扣留对邦政府的财政援助款项。一些州政府已经直接向开发商保证，一旦开发商与discoms直接签署了协议，他们就会得到补偿。
ERC法规:一些州的监管机构也加强了监管。例如，泰米尔纳德邦电力管理委员会(TNERC)在2019年3月发布的太阳能关税令中要求邦discom在收到账单后60天内付清所有款项。如果逾期付款，欧盟委员会将对其处以每月1%的罚款，如果在一个月内付款，还将给予1%的回扣作为奖励。
信用证(LC):随着传统发电机和再发电机的付款延迟问题日益严重，澳大利亚电力公司在2019年8月强制要求discoms通过银行为未来一周到一个月的电力购买提供信用证。在45-60天以上的付款拖欠情况下，可以调用这些LCs，具体取决于各个PPAs允许的宽限期。
然而，业内人士表示，信用证机制预计将带来有限的缓解。事实上，MoP对ppp的指导方针已经包括了要求信用证支付风险的条款，但州政府/政府机构经常坚持他们不希望提供信用证支持。
即使是一些已经开通了信用证的项目，银行/discoms也经常要求开发商不要提交信用证，因为他们不想给信用证带来压力。此外，州政府和discoms正在要求MoP放弃这一要求，因为discoms的财务状况不佳，可能无法从银行获得额外的LCs。
MNRE正试图引入更严格的机制来确保即将到来的项目的支付安全。根据2019年10月推出的太阳能项目竞标指南的最新修订，提议设立一个支付安全基金，每兆瓦50万卢比来自发电机的贡献。它还允许引入每千瓦时0.10卢比的额外风险溢价，以增加支付安全基金。
但是，通过这种机制提供的保险只能使投资者对在有限时间内延迟付款的风险感到安慰。如果拖延时间过长，或者不付款成为一种可信的威胁(这种威胁很可能是由长期低效的困境造成的)，此类基金将无助于改变投资者的情绪。
与此同时，由于现有项目的付款情况没有改善，开发人员对这些变化仍然感到失望。
“目前的挑战是恢复该行业的投资兴趣。新的指导方针将在未来解决这个问题。但我们必须找到解决30-32千兆瓦地面发电能力的办法。当现有项目的资金被冻结时，就无法找到投资者为新项目提供资金。
Hero Future energy首席执行官兼执行董事苏尼尔•贾恩(Sunil Jain)对此表示赞同。“如果我没有从一个旧项目中得到报酬，我怎么能保证从新项目中得到报酬呢?””他说。
因此，堆积会费是印度在2022年之前实现175吉瓦目标的主要障碍之一。由于付款延迟带来的风险越来越大，银行对新项目的贷款非常谨慎。印度评级研究私人有限公司已经将太阳能行业的评级展望从正面下调至稳定。
开发商持有可用资金，以支持现有项目的贷款支付，但不确定这种情况何时会得到解决。因此，投标书接二连三地供不应求。
“精简现有项目的付款程序极为重要。否则，就不会有足够的资金投资于新项目。
参与近期招标的开发商通常都是财力雄厚的开发商。政府可能有具体的计划及时推出招标，但实际的拍卖将保持怀疑，直到付款延迟的挑战仍然存在。
尽管通过更严格地执行LCs等条款或创建支付安全基金来降低风险可能有所帮助，但这些措施必须得到对违规行为的严厉惩罚的支持。此外，政府必须通过旨在提高分销部门财务生存能力的大胆结构性改革，解决其根本原因——磁盘效率低下。
这不仅对当前175千兆瓦的目标至关重要，恒达招商主管554258而且对450千兆瓦的长期目标也至关重要。