着名做空机构浑水研究公司（Muddy Waters Research）周二在推特转发做空机构灰熊的做空讲述称，跟谁学的营收和学生数强调900%，有确凿的证据注释跟谁学几乎是个彻头彻尾的圈套。

尽管如此，跟谁学股价依旧大涨。停止收盘，跟谁学股价飙升13.37%，报36.97美元/股。

浑水在推文中附上了灰熊研究公司（Grizzly Research）公布的做空讲述更新信息，这份讲述的要点如下：

- 跟谁学对我们以及其他卖空机构随后提出的指控多次做出了互相矛盾的回应。与此同时，我们获得了我们以为可以进一步证实跟谁学作出了虚伪的误导性陈述的确凿证据。

- 我们继续了自己的研究和剖析，发现了我们以为是周全的第一手数据，这些数据来自于跟谁学自己，显示了真实的学生注册人数，而不是盘算得出的这个数字。在我们看来，这相当于对跟谁学圈套的有力证实，并注释跟谁学公然宣称的学生招生人数和营收被虚增了900%左右。

- 我们的讲述包罗手艺说明和一个视频指南，用来指引任何人可以若何复制我们的发现。我们敦促投资者和羁系机构立刻观察此事，由于既然我们已经揭露了跟谁学的敲诈方式，该公司很可能会试图掩饰其踪迹。

- 我们还审查了详细的证据，证实跟谁学似乎正在进行大规模的非法营销流动。我们信赖，该公司的焦点营销战略是围绕身份偷窃建立起来的。

- 我们从中国的一家第三方供应商那里获得了纪录，这家供应商声称跟谁学向其支付用度，让它向跟谁学提供虚伪的微信ID和国家身份证。我们确认了这些文件的真实性，包罗跟谁学与这家供应商之间的电汇。

- 我们对这些数据的剖析注释，跟谁学购买了跨越20万个虚伪的微信账号。我们抽样观察了3000个账户，其中大多数我们都可以识别为跟谁学的西席/导师。这种做法是非法的，我们预计中国羁系机构很快就会介入。

- 我们在这份讲述中披露了许多其他的欠妥行为。我们信赖，对于我们现在行使决定性证据确认的众多指控，跟谁学将无法可信地为自己辩护。其他卖空机构也已经最先觉察到跟谁学的敲诈行为，我们信赖市场和羁系机构很快就会跟进。

浑水此前公布做空讲述称：“做空跟谁学是由于我们得出的结论以为，其是一场近乎彻底的圈套。我们得出的结论是，跟谁学至少有70%的用户是假的，而且我们以为，很有可能至少80%的用户都是假的。”

讲述还指称：“令人惊讶的是，跟谁学董事长陈向东已经找到了一种方式，让跟谁学的股票对历久持有者来说加倍危险――他已经质押了价值至少3.18亿美元的股票。跟谁学股票的历久持有者面临的风险是，保证金贷款人将被迫大肆抛售股票，从而导致其股价暴跌。”

随后，跟谁学回应浑水最新做空讲述称，浑水对于跟谁学的运营细节缺乏需要的认知。跟谁学首席执行官陈向东回应称，浑水没弄明了跟谁学的在线直播双师买办课模式。

到5月18日，浑水公布推文，对跟谁学对该机构的做空指控所做回应提出了反驳。推文称：“浑水已经阅读了跟谁学对我们指称其几乎是个彻头彻尾的圈套的回应。就像被我们指称敲诈并退市的所有7家公司一样，跟谁学也声称我们‘不领会’该公司。跟谁学的‘真实’营业就是上市，我们对其异常领会。跟谁学的捏词站不住脚，我们将很快注释为什么这么说，并展现更多的跟谁学敲诈行为。”（星云）