每经记者：金�� 王帆 每经编辑：梁枭 卢祥勇

卖床上用品的梦洁股份（002397.SZ），请“带货女王”薇娅带了几劣货，成为近期市场热议的公司之一，股价从5月12日-20日延续7个买卖日涨停，公司市值从40亿元增至74亿元。

然而就在上周五，梦洁股份午后一度跌停，停止收盘大跌7.87%，市值回到了68亿元。当晚，深交所通告称：对延续多日涨跌幅异常的“梦洁股份”连续举行重点监控，并会实时接纳羁系措施。

今日（5月25日）开盘后，梦洁股份迅速跌停，市值再次回落至61亿元。

值得注意的是，虽然梦洁股份董事长姜天武强调梦洁股份不是为了蹭热门，但公司第二大股东伍静已经在股价异动时代乘隙套现。而她的另一个身份是姜天武的前妻。

董事长：不是为了“出风头”

“我想在这里再强调一下，我们签约网红不是为了‘出风头’、‘蹭热门’，这只是我们新零售转型的一个步骤。”5月22日，梦洁股份董事长姜天武在2019年度股东大会上两次郑重其事地亮相，他希望说服人们梦洁联手薇娅不是为了赶巧。

梦洁股份2019年度股东大会现场

图片泉源：每经记者 金�� 摄

“我知道最近关注梦洁的同伙许多，以是先来讲讲跟薇娅的互助。”5月22日股东大会一开场，姜天武就直奔主题。当天梦洁股份报收8.9元/股，下跌7.87%，而此前梦洁股份曾连拉7个一字涨停。从5月12日第一个一字板最先盘算，梦洁股份的市值已在已往9个买卖日里增进超30亿元，这在市场关注度原本较低的家纺行业实属罕有。

姜天武并不以为梦洁股份是在蹭热门。他示意，2019年是很不普通的一年，异常艰难，实体销售显著放缓，偕行里甚至有公司负增进。梦洁围绕零售转型做了许多事情和大量结构，好比线下一公里生态圈的一千多家门店，系统数据化建设等事情。

“线下一公里的观点跟C2M（Customer-to-Manufacture模式，是指用户直连制造商，即消费者直达工厂，强调的是制造业与消费者的衔接）是一回事，与顶尖网红签约是整体结构的一部门。”姜天武以为，不能具象地盘算网红直播能带来若干销售和利润，要从宏观和整体来评估。公司与薇娅互助在粉丝量、引流和企业新零售转变等方面都起到了不小的作用。

5月11日，梦洁股份宣布与淘宝第一主播薇娅所在的电商直播机构谦寻文化签署战略互助协议，双方将不仅是在直播带货层面举行互助，薇娅还将为粉丝需求介入到梦洁家纺的设计与品控，是一种轻“C2M”模式。梦洁股份线下门店与线上网店，将有权使用薇娅肖像权。

新闻一出，市场闻风而逃。在多次公布股价异动通告时，梦洁股份示意，电商直播销售是现在互联网营销模式之一，也是公司的产物销售渠道，本次条约的签署，不会对公司的生产谋划发生重大影响。

5月22日晚间，梦洁股份也在向深交所递交的关注函回复中披露了与薇娅互助的细节。公司与谦寻文化旗下主播“薇娅”共互助7次，其中2019年互助直播销售公司产物3次，累计销售金额469.25万元，公司支付的费用为104.22万元；2020年互助直播销售公司产物共4次，5月18日这次暂未结算，其他3次累计销售金额为812.12万元，公司支付的费用为213万元。

由此可知，在停止2020年5月18日前的6次互助中，薇娅为梦洁股份带货1200多万元，带来实质收入靠近1000万元。姜天武也对逐日经济新闻（微信号：nbdnews）记者在内的媒体坦言，C2M模式下产物追求高性价比，在价钱和毛利上都很低，这是现实，但这种运作模式也会倒逼企业去做供应链方面的转变，最焦点的还是以主顾为导向、用户头脑。

薇娅 图片泉源：视频截图

姜天武还示意，网红签约不是个案，只是新零售转型的一个步骤，梦洁还会竭尽全力地加大高级人才引进和网红签约，现在欠好说会签若干网红。“我们不在乎这个（出风头），在乎的是实体零售业事实出路在那里，梦洁在未来零售模式上做努力、前沿的探索，是走在前面的。”

对此，梦洁股份总经理李菁先容，梦洁股份的直播战略分为三部门：第一种是与薇娅这样的头部网红互助；第二种是与抖音、快手等直播平台互助；第三种是在公司内部和门店做在线直播，挖掘适合的人才孵化自己的直播网红，也会思量高管带货。

董事长前妻乘隙套现近1亿元

虽然董事长再三强调梦洁股份不是为了蹭热门，但公司第二大股东伍静已经在股价异动时代乘隙套现。而她的另一个身份是姜天武的前妻。

记者统计发现，5月12日～5月18日，伍静通过集中竞价和大宗买卖共减持3445万股，共套现9645万元。

值得一提的是，在梦洁股份宣布与薇娅互助的一个月前，伍静就“未雨绸缪”地披露了减持设计。提前披露减持设计，随之在高位精准大额减持――竟有云云巧合之事？另一方面，在与薇娅签署互助协议之前的5月8日，梦洁股份股价已有过涨停。

对此，深交所对梦洁股份下发关注函，要求公司自查是否通过非信息披露渠道向调研机构及小我私家投资者透露内幕信息，是否存在内幕买卖、操作市场的情形，是否存在行使其他非信息披露渠道自动迎合“网红直播”市场热门举行股价炒作并配合股东减持的情形。

不外，梦洁股份在回复深交所关注函中对上述情况举行否认，示意公司与谦寻文化旗下主播薇娅于2019年8月最先互助，停止现在，公司共7次通过薇娅直播间直播销售公司产物。《战略互助协议》的实质也是通过“薇娅”直播间直播销售公司产物，是公司正常的谋划活动。

梦洁股份还示意，本次互助有利于公司精准的举行直播产物的开发，增添公司产物进入“薇娅”直播间销售的频次，提升公司产物销量和品牌知名度，是公司现实的谋划需求。因此，公司不存在行使其他非信息披露渠道自动迎合“网红直播”市场热门举行股价炒作并配合股东减持的情形。

在回复关注函时，梦洁股份还披露近期减持的股东中，除伍静之外，伍静的一致行动听伍伟、董事张爱纯之子周瑜、副总经理成艳及其配偶张戬均减持了公司股份，但上述买卖均未处于内幕信息知情时代，公司董监高、控股股东、持股5%以上股东，不存在内幕买卖的情形，也不存在操作市场的情形。

薇娅会是梦洁股份的援军吗？

梦洁股份于2010年上市，主要从事家纺产物的设计、制造、销售服务，旗下拥有梦洁（MENDALE）、寐（MINE）、梦洁瑰宝（MJ-BABY）、梦洁床垫、平实美学、觅（MEE）、Poeffen等品牌。

上市十年来，梦洁股份的营收规模从8亿元扩大到26亿元，但却陷入“增收不增利”的怪圈。公司净利润数额的巅峰出现在2015年，昔时实现归母净利润1.55亿元。近两年公司每年却仅能盈利8000万元左右。

年报数据显示，2017年～2019年，梦洁股份划分实现营业收入19.34亿元、23.08亿元、26.04亿元，划分实现归母净利润5126.37万元、8438.27万元、8538.96万元。2019年的利润水平甚至比上市昔时还低。

梦洁股份上市十年来营收与利润转变

数据泉源：Choice 制图：每经记者 王帆

姜天武用“不尴不尬”、“不上不下”来形容梦洁股份这些年的显示。他说，梦洁股份的高管团队对照稳定，在公司的时间都在10年以上，以这个事业为生命，对公司有信心。这是好的一面。而欠好的一面是，已往的谋划管理模式对照“羊性化”，但市场很残酷，日用品行业的竞争很猛烈。

“我很不情愿，我们打了这么好的基础，产物服务都很好，确实很专心，为什么没有做出业绩来，或者说做得不靓丽。”姜天武说，团队反思已往四平八稳的效率和节奏都与现在的市场竞争不太相符，以是会引进顶尖人才，“我们肯定会跟以前大不一样”。

记者还注意到，在家纺行业上市公司中，梦洁股份距离第一阵营仍有些距离。从2019年业绩来看，家纺上市公司的营收排名划分为罗莱生涯48.6亿元、水星家纺30.03亿元、富安娜27.89亿元，梦洁股份26.04亿元。

今年第一季度，梦洁股份业绩下滑显著。2020年一季报显示，公司一季度实现营业收入3.62亿元，同比削减34.63%；实现归母净利润3057.18万元，同比削减46.63%。但姜天武以为，梦洁在去年做了实体零售转型结构，在疫情暴发时算是稳住阵脚，没有手忙脚乱。

那么，本次与薇娅杀青互助，并搭建C2M模式，是否是为了提振业绩？纺织行业专家、上海良栖创始人程伟雄在接受记者采访时示意：“纺织行业的传统品牌以线下实体门店为主导。在疫情打击下，消费端需求大幅萎缩，而在线上的业绩获得增进，加速品牌与用户的对接，而C2M模式在观点上能够快速解决需求端和供应端的对接，稀奇适合线上营业。因此在这样的靠山下，C2M受到追捧。”

方正证券研报则列举了电商C2M模式兴起的靠山：一是电商盈利衰退，倒逼电商平台挖掘存量市场；二是消费分层显著，制造企业亟需精准捕捉需求；三是制造企业具备数字化生产的能力。

另一个让行业有所期待的市场趋势是，家纺消费由耐用品向快消品转化，消费频次提高。中华全国商业信息中心数据显示，已往国人对家纺产物的消费习惯较为传统，随着消费观念的逐渐转变，家纺由耐用品向快消品、由低频消费向高频消费转变。这种转变将进一步推动我国家纺市场渠道发生转变。

不外，程伟雄也提醒，C2M模式仍处探索阶段，对企业的柔性供应链要求颇高，效果尚需磨练。“对于纺织行业来说，需求端消费者多样性很高，各地区的消费不能到达一体化，就会造成消费的差异化，C2M的定制模式会增添企业供应端研发与生产成本。要让消费环境、配套装备、供应链都要跟上，否则C2M模式没有意义。”他说道。

姜天武则在年度股东大会上强调，梦洁在乎的是实体零售业事实出路在那里。新零售转型上，公司已经走在偕行前面做创新实验。

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